Банк России снизил ключевую ставку до 15% годовых

Снижение ставки подтвердило прогноз экономиста Алексея Бобровского

Совет директоров Банка России на заседании 20 марта принял решение снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 15% годовых. Это седьмое подряд снижение в рамках цикла смягчения денежно-кредитной политики, который стартовал в июне 2025 года.

Регулятор выбрал умеренный шаг, учитывая сохраняющуюся неопределенность с бюджетом и высокие инфляционные ожидания населения. Решение полностью совпало с ожиданиями рынка, ведь большинство аналитиков предсказывали снижение на 50 б.п., тогда как часть экспертов ожидала более радикального шага до 14,5%.

Основными факторами для снижения стали завершение переноса эффекта от повышения НДС в цены, снижение сезонно сглаженной инфляции и ухудшение бизнес-климата. Показатель ИБК в первой половине марта впервые с 2022 года оказался в отрицательной зоне, что говорит о значительном замедлении экономической активности. Кроме того, оценка текущей инфляции бизнесом снизилась с 24,1 до 14,4 пункта, а ценовые ожидания предприятий изменились минимально с 20 до 20,2 пункта.

Однако негативные факторы не исчезли. Продолжается неопределенность с ценой отсечения нефти в бюджетном правиле, приостановка операций по бюджетному правилу и отсутствие точной информации о пересмотре расходов Минфином. Инфляционные ожидания населения выросли с 13,1% в феврале до 13,4% в марте, а наблюдаемая инфляция достигла 15,6% — максимума с августа 2025 года. ЦБ же выбрал осторожный подход, где смягчение продолжается, но шаг выбран умеренный, чтобы поддерживать экономику без риска ускорения инфляции. Решение отражает баланс между стимулированием роста и сдерживанием ценового давления.

Недавно в утреннем эфире РЕПОРТЁРОВ «Утро добрым не бывает» экономист Алексей Бобровский высказался о перспективах денежно-кредитной политики и состоянии бизнеса, отметив, что давление на экономику уже становится ощутимым:

«ЦБ наконец начнет снижать ставку. Минимум на полпроцента, а то и больше. Экономика уже не вывозит: по статистике может быть терпимо, но по ощущениям малого и среднего бизнеса — тревога. Если оставить ставку текущей, мы начнем рушить не отдельные сектора, а систему в целом».

Ранее Банк России объявил об отмене ограничений на валютные переводы за границу для граждан РФ и резидентов дружественных стран с 8 декабря, ссылаясь на стабильную ситуацию на рынке.