КОНОПЛЯНИК — РЕПОРТЁРАМ: США зарабатывают на торговле «бумажными баррелями» больше, чем теряют от импорта физических

В утреннем эфире РЕПОРТЁРОВ «Утро добрым не бывает» член научного совета РАН по системным исследованиям энергетики Андрей КОНОПЛЯНИК прокомментировал парадокс американской нефтянки.

Как США слезли с нефтяной иглы, не слезая

Все привыкли думать про «нефтяную иглу» применительно к России или Ближнему Востоку. Но история последних сорока лет — это история того, как США слезли с этой иглы, не фактически, а просто подложив под нее финансовый матрас.

Ключевой момент случился в 85-м году. Тогда рухнули цены на нефть, Саудовская Аравия поменяла ценовую модель, и именно в этот момент начинает бурно развиваться рынок бумажной нефти — фьючерсов и деривативов. До этого нефть была просто физическим продуктом. А тут появился финансовый двойник.

Нефтяной фокус

И вот тут начинается магия. США в те годы — крупнейший импортер нефти. Казалось бы, дорогая нефть должна была их разорять. Но они придумали, как конвертировать проблему в прибыль.

На операциях с бумажной нефтью американские финансовые институты зарабатывали больше, чем страна теряла на импорте дорогой нефти.

Как так вышло? Эффект финансового центра мира. Все основные инвестиционные банки сидят в США, расчеты идут в долларах. Они торгуют нефтью, которой физически не существует, и с этого получают комиссию и прибыль.

Плюс к этому — классика жанра: рециркуляция нефтедолларов. Страны ОПЕК, получив сверхдоходы от дорогой нефти, вкладывали их в госдолг США. То есть арабы и прочие добытчики сами финансировали американскую экономику и дыру в ее бюджете. Красивая схема.

Рекорды сегодня — это инерция вчерашних вложений

В итоге это привело к тому, что США вышли на рекордный уровень добычи — около 14 миллионов баррелей в сутки. Выше, чем в золотые 70-е. Но тут начинается самое интересное.

Рост добычи замедляется, наметился даже небольшой спад. Да, пока некритичный, но симптоматичный.

Нынешний подъем — это не чудо инженерной мысли, случившееся вчера. Это эффект инвестиционного эха 70-х. Тогда, после первого нефтяного шока, государство и бизнес вкинули деньги в три направления: НТП в добыче, НТП в переработке и альтернативную энергетику. Деньги долго шли к цели, но выстрелили только сейчас.

Вопрос в том, что будет дальше, когда инерция 70-х иссякнет, а новых вложений в тех же масштабах пока не видно. Ситуация, как ни крути, повторяется по спирали, просто на новом витке финансовых пузырей.