ГИРИНСКИЙ — РЕПОРТЁРАМ: Дефицит бюджета — не глобальная проблема, и его вполне можно покрыть

В вечернем эфире «Все будет хорошоу» к.э.н, доцент Экономического факультета РУДН Андрей ГИРИНСКИЙ рассказал, как страхование финансовых рисков влияет на цены и почему дефицит государственного бюджета не обязательно представляет угрозу для экономики.

На бирже останутся стандартные финансовые инструменты

От форвардов мы, скорее всего, никуда не уйдем. Как и от других производных финансовых инструментов — деривативов. Форвард относится к внебиржевой торговле, тогда как на бирже, как правило, используются фьючерсы и опционы.

Почему эти инструменты останутся? Потому что они являются элементом движения рынка и в определенной степени его индикатором. Форвард показывает, куда движется рынок. Это касается валюты, товарных сделок и финансовых активов.

Форвард, фьючерс и опцион — универсальные инструменты, позволяющие заключать сделки с отсрочкой исполнения. Их главная задача — хеджирование рисков. Причем страхование валютных рисков принципиально ничем не отличается от страхования рисков при торговле товарами или финансовыми активами.

Стабильный рынок позволяет предсказывать движение валюты

Есть и другая сторона вопроса. Если рыночные условия стабильны, правила заключения сделок не меняются, а сам рынок остается устойчивым, система производных инструментов позволяет достаточно хорошо прогнозировать движение валютных курсов.

Более того, она способна создавать дополнительные факторы стабильности курса иностранной валюты по отношению к рублю на определенную перспективу.

Это крайне важно для макроэкономической модели и особенно для бизнеса. Ведь бизнес находится фактически в ее сердцевине, является одной из главных составляющих и во многом толкает экономические процессы вперед.

Поэтому речь идет не просто о стоимости валютной страховки, а о целом комплексе взаимосвязанных вопросов.

Дефицит бюджета — не какая-то экстренная мера

Что касается бюджетного дефицита, прежде всего нужно понимать: он существует у очень многих стран мира. В мировой практике это совершенно обычная ситуация, а не какое-то сверхневероятное событие.

По существующим ориентирам, если дефицит составляет порядка 2–2,5% ВВП, а в отдельных случаях 3–3,5%, ситуацию в принципе можно считать контролируемой.

При исполнении бюджета первоначальные показатели могут корректироваться. Дефицит способен увеличиться или уменьшиться. Более того, бюджет, изначально запланированный как дефицитный, в конечном итоге может даже завершиться профицитом.

Дефицит бюджета вполне можно покрыть

В определенной степени дефицит свидетельствует о том, что имеющиеся бюджетные средства задействованы. А недостающую часть можно покрывать различными способами.

Например, за счет внутренних заимствований, дополнительных поступлений от аренды государственной собственности или продажи отдельных государственных активов.

Это основные меры, хотя существуют и другие варианты их применения и сочетания.

Поэтому я не считаю бюджетный дефицит глобальной и тем более неразрешимой проблемой. Здесь важно оценивать не только сам факт его наличия, но и размер относительно валового внутреннего продукта.

Если дефицит не будет выходить за обозначенные пределы, реакция бизнеса и экономического сообщества окажется достаточно спокойной.