Эмбарго на дизель из США: почему Трамп на это не пойдёт
Стратегический резерв на дне, а цены на заправках бьют по Трампу
Bloomberg сообщил, что Россия получила рекордную с начала СВО недельную выручку от экспорта нефти. Минфин, впрочем, считает по итогам месяца. Но если сопоставить нефтяные поступления с дефицитом бюджета в пять с лишним триллионов, картина получается частичной. Компенсация будет, но полной не станет.
Причина проста: прекращён экспорт бензина и дизельного топлива. По объёмам поставок дизеля на мировой рынок Россия занимает второе место сразу за США. Мы не поставляем его уже несколько месяцев. Так что нефть частично закроет дыру, но не более того.
Сколько времени нужно Персидскому заливу, чтобы вернуться
Экспертные агентства теряются в прогнозах. JPMorgan, известный консерватизмом и неспешностью, вообще отказался их давать. Волатильность вокруг Ормузского и Баб-эль-Мандебского проливов такова, что понять ничего нельзя.
Всё зависит от того, сколько США потребуется, чтобы признать поражение от Ирана. Если бы это случилось через два часа, на восстановление ушло бы около полугода. Страны залива добывали нефть, но хранилища закончились, танкеры превратились в плавучие ёмкости. Придётся снижать добычу. А скважина — не кран на кухне.
Классический пример — Казахстан. Chevron, Тенгиз, проблема КТК: остановили на спокойной территории, где никто не летает и не взрывает. Выход на нормальный режим занял около трёх месяцев. Сначала полные танкеры вырвутся из залива, цена пойдёт вниз. Дальше пауза и медленное восстановление. С СПГ ещё хуже: у Катара нет подземных хранилищ, месторождение почти на двухкилометровой глубине. Рывком давление не поднять.
Американский интерес оказался интересом избирательного штаба
Существует точка зрения, что кризис затеян в национальных интересах США — закрыть Ближний Восток как поставщика. Но стратегические резервы на минимальном уровне, поднять нефть оттуда физически тяжело. Цены на заправках видны всем.
Государственного интереса здесь не просматривается. Для нефтяных компаний какой-то резон есть, но остальные сектора экономики вряд ли в восторге от своих галлонов и долларов. Скорее это честная отработка поступлений в избирательный штаб Дональда Трампа. В США много выходцев с Сицилии, а там говорят: «Долг платежом страшен».
Почему эмбарго на дизель обернётся дефицитом бензина
Обсуждается идея ограничить экспорт дизеля из США вслед за Россией. Считаем на калькуляторе. Средний объём экспорта дизельного топлива из США в прошлом году — 1,25 миллиона баррелей в сутки. Производство превышает спрос, позволить себе могут.
Но что делать с этими объёмами? Резервуары закончатся быстро, придётся снижать производство. А из нефти нельзя вырабатывать только дизель. Снижение на 1,25 миллиона баррелей в сутки означает потерю 1,5 миллиона баррелей бензина. Такого запаса у производителей нет. Дизель подешевеет, бензин подорожает. Даже несмотря на совпадение инициалов Трампа с аббревиатурой дизельного топлива, на это он не пойдёт. Чисто популистски можно заявить о снижении цены на дизель, но тут же спросят про бензин.
У Европы нет плана по газу
Физическая зависимость Европы от катарского газа по итогам 2025 года — всего 7%. Проблема в другом. Европа перешла на биржевое ценообразование. Чтобы получать СПГ, нужно конкурировать с азиатским рынком. Оставшиеся объёмы Катара, процентов восемьдесят, шли в Азию. Азия поднимается на JKM — Japan Korea Marker: конкурируйте, господа.
Доля американских компаний в поставках СПГ на рынок Европы равна нулю. Все поставки осуществляют другие компании. Американские производители работают в режиме FOB: перегрузил товар в танк — это ваша собственность. Трейдеры везут туда, где прибыль выше. Крупнейший покупатель американского СПГ — TotalEnergies, затем BP и Shell. Они не повезут в Европу, если в Азии дороже. Запретить это никто не может.
Макрон периодически обещает съездить поговорить с Трампом. Никуда ехать не надо. Пешком дойти до штаб-квартиры — менеджеры TotalEnergies всё объяснят. Введено биржевое ценообразование: где купил — неважно, посмотрел котировки на TTF — продал.
«Давай с арабами договоримся и попилим рынок на троих»
Российско-американские проекты в энергетике обсуждаются. Кирилл Дмитриев побывал в Штатах. Если абстрагироваться от политики, картина проста. У Москвы есть газ, нефть, уголь. У Вашингтона тоже. По запасам и добыче мы во многом совпадаем. Логичный диалог: «Давай с арабами договоримся и попилим мировой рынок на троих».
Поверить, что Штаты что-нибудь отменят, можно. Но проект тоннеля между Аляской и Чукоткой пока не получается. Интерес американских компаний к российским возможностям очевиден. Наш интерес — технологии и оборудование, которое они способны поставлять.
Но чем дольше пауза, тем меньше интереса. По результатам последнего Тюменского нефтегазового форума видно: ещё два-три года, и нам ничего не понадобится. Мы сами будем поставлять импортозамещение в нефтегазовую отрасль. Процесс идёт стремительно. Если бы Центробанк не требовал охлаждать экономику, было бы ещё быстрее. Нефтяники и газовики выдали количество новых наработок, которого я не ожидал. Можем, если захотим.
